朱光耀:WTO面临停摆威胁,负利率政策全球盛行,2020中国首先要做好自己的

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资讯发布 发表于 2019-11-17 21:32:35 | 显示全部楼层 |阅读模式

演讲:朱光耀(国务院参事、国家财政部原副部长)

整理:本刊记者 王爽 责任编辑:朱冬

朱光耀:WTO面临停摆威胁,负利率政策环球盛行,2020中国首先要做好自己的事情

中美贸易战将会怎样发展?中国道路的新政策该怎样结构?2020年经济发展趋势是什么?在“第28届中外管理官产学恳谈会”上,国务院参事、国家财政部原副部长朱光耀,带来了他的独到见解。

1

下行压力下,中国经济具有强盛韧性

2019年,是充满不确定性的一年,环球经济面临着不断下行的压力。在2019年年初国际钱币基金组织曾推测,2019年整年的环球经济增长是3.9%。如今,这一数字还在“缩水”,今年10月国际钱币基金组织和天下银行最新的2019年环球经济增长推测是3%。而刚刚在上海举行的国际商品入口博览会上,WTO总干事阿泽维多,则推测2019年环球贸易增长率将为1.2%。

导致经济下行压力的关键因素,也是环球共同面临的挑战。

首先是在一些主要工业化国家贸易保护主义、单边主义、民粹主义盛行,掀起逆环球化的潮水。除了中美贸易争端以及多方面的影响,美国也利用所谓的《贸易扩展法》第232条款,以国家安全为由,对欧洲、日本向美国出口的汽车进行调查,并且威胁加征25%的关税。

其次,特朗普总统盼望也要求美国企业回归,但是环球供应链、产业链和价值链的形成有其特别的经济规律。企业家的投资是基于市场的原则、资源的禀赋、劳动力的素质和潜伏的消费者群体等等多种因素决定。

朱光耀:WTO面临停摆威胁,负利率政策环球盛行,2020中国首先要做好自己的事情

中国改革开放40多年来,在不断深化改革和开放的过程中,形成了环球最为完备的工业制造体系。按照联合国标准,现今的天下只有中国具有最完备的体系。这是改革开放的效果,也是中国同天下经济紧密融合的效果,更是中国恭敬市场规律的效果。在这方面,中国企业家做出了重大的贡献。

以是面临不断加大的经济下行和贸易下行压力,中国经济具有强盛的韧性,这种韧性泉源于中国企业家的奋斗精神。

2

WTO面临停摆威胁

12月10日,天下贸易组织(WTO)的上诉法庭将面临着停摆的威胁。由于根据WTO的规则,上诉法庭必须有三名法官。但是,目前WTO到今年12月10日面临两名法官任职到期,只剩一名法官在任,以是无法再履行WTO仲裁法庭的职责。届时,不仅被称为“WTO的皇冠”仲裁功能无法实现,WTO团体的功能都面临着现实的威胁。

WTO的多边功能是有利于全部经济体的,尤其对最不发达的经济体,更起着一种扶持和支持的作用。以是在这种特别关键时候,怎样坚定地维护多边贸易体系,捍卫自由贸易原则,是环球全部国家,特别是WTO164名成员的共同责任和义务。

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3

负利率政策盛行

在钱币政策方面,负利率政策的盛行严峻。

现在环球有17万亿债券,主要是政府债券,也包罗一些企业债券,是以负利率作为计价标的的,这种挑战是二战以后从来没有碰到过的。负利率的目标是欺压你的钱去投资、消费。目前,日本中央银行是负0.1的利率,欧洲的中央银行利率是负0.5。

美国特朗普总统反复抱怨,甚至抨击美国联邦储备银行的政策,是在欧洲、日本都实验负利率政策的环境下,美联储已往提高利率速率太快,现在低落利率的速率又太慢。他的意向很显着,就是明确要求美国要实施负利率。

由于美国是环球最大的经济体,美联储的钱币政策不仅对美国经济有着重大影响,同时对环球金融市场有着重大的外溢性影响。

从2014年底开始,美联储推出了量化宽松的钱币政策,完全不再购买政府债券和企业债券,但是仍然没有启动钱币政策的正常化。直到一年以后,2015年底美联储才第一次升息,把利率上调到0.25。2015年到2018年美联储四次提高利率。四年总共上调了九次利率,每次都是0.25。

但是这并没有到达美联储预期的正常化程度,即足以使利率程度到达防范将来危急,保持政策空间的程度。从历史经验和美联储判定,利率2.5都不是一个完结的正常化升息历程。以是,在2019年也就是本年度应该再有三次提息,然后2020年再有一次,也就是再升四次利率到达3.5。但是,美国从7月30日开始低落利率程度。7月30日第一次降息0.25,9月18日第二次降息,10月30日也就是不久前美联储第三次降息。

朱光耀:WTO面临停摆威胁,负利率政策环球盛行,2020中国首先要做好自己的事情

与此同时,美联储也改变了要削减美联储资产负债表的历程。2008年危急发作时,美联储资产负债表只有1.5万亿美元,去年已经上升到4.5万亿美元。以是美联储在政策上的考量,就是要把资产负债表削减到2.8万亿美元。2017年,美国已经启动削减资产负债表的历程,但是到今年10月15日美国改变了削减资产负债表的方向,转而增加购买政府债券。

不丢脸出,环球主要工业化国家在钱币政策方面都力图实施宽松,而且欧元区和日本负利率的趋势在对其他地域产生着影响。财政政策方面突出的问题,已经作为美国的严峻挑战表现出来了。

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中国要坚定不移做好自己的事情

就环球经济而言,这种挑战又反映在国际多边调和、宏观经济政策调和方面。由于单边主义、保护主义的冲击,使得国际宏观经济政策调和碰到了障碍,特别是G20的调和机制碰到了障碍。在这种环境下,中国坚定不移地按照以习近平同道为核心的党中央摆设,首先把自己的事情做好,保持中国经济的平稳和健康向前发展,深化改革开放是非常关键的。不仅是我们造福于中国人民,也是中国对天下的发展奇迹,对环球的和平与发展做出我们的贡献。

泉源:中外管理


来源:https://www.toutiao.com/a6760107644515516939/
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