安信证券副总裁李勇:A股散户化程度显著下降,资金向机构聚集

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资讯发布 发表于 2019-11-9 23:42:55 | 显示全部楼层 |阅读模式

“已往九年,上证综指虽然还在原地蓄势突破,但资产管理行业中资金和资产两端已经发生了深刻的变化。”11月9日,安信证券副总裁李勇在第十一届衍生品对冲投资(国际)论坛暨中国绝对收益投资管理协会第九届年会上如是称。

李勇先容称,从资金端看,“散户向产品转化、资金向机构聚集”的趋势日益明显。一方面,A股散户化程度发生了显著下降,越来越多的个人客户选择以产品的形式举行财富管理,整个大资管行业从2014年四季度的20.5万亿左右发展到2019年二季度末已凌驾50万亿,年化复合增速凌驾22.8%;另一方面,比年来公募FOF、养老FOF、保险资管及银行理财子公司等专业机构投资者分别涌现,资金方的设置策略、委外策略将更加恒久和理性,投资管理能力,而不是刚性兑付能力成为资金方最重要的稽核标准。

从资产端看,市场呈现“百家争鸣、正本清源”的局面。2014年私募管理办法的发布,私募基金正式“阳光化”,吸引一批又一批原来在持牌金融机构及外洋的良好投资管理人“下海创业”,差异的投资理念、投资策略“百家争鸣”。但只要经受时间和市场的考验,就可以或许得到资金方的承认,2018年资管新规对资产管理产品“去通道”、“去刚兑”的要求,更是对资产管理行业回归本源的再次确认。

“展望未来,我们以为资管大趋势在未来几年仍将连续,FOF投资管理模式可以或许顺应以上潮流变化,未来几年将得到长足的发展。”李勇表示,一方面,FOF管理模式实现了资产设置和证券标的选择的专业化分工,为资金方提供了分散化和灵活设置的载体,体现了资金方专业的资产设置能力;另一方面,FOF也实现资金方会合化,使得资产端管理人更加专注的举行投资管理。将FOF与衍生品工具相结合,更是为FOF插上了风险管理的翅膀,有效实现风险收益的定制化。

在李勇看来,如何更好的服务、更好的赋能具有良好投资能力的基金管理人及以FOF为代表的资金方成为市场中介机构(比如券商)所面临的大课题。


来源:https://www.toutiao.com/a6757232813717602830/
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