7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

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正所谓,外行看大盘,老手看产业,高手精个股。

久等,终于交作业。

科技赛道主题基金对比,咱们之前已经说完第一篇《泛科技6只ETF的持仓环境和风格对比》,很多朋侪反馈盼望赶紧对比一下5G、半导体50、半导体ETF、通信ETF等等,傻傻分不清晰。

今天就是第二篇,先理一理科技主题类细分赛道几只ETF基金。

老规矩,先一表镇楼(大表哥是本人了):

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

(前次泛科技ETF有人问场外怎么买,这次我把链接基金也填上了…知心否)

只看ETF的清爽版:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

(电子行业临时没有ETF,场内只有个分级基金,暂且把电子B混入)


注:今天这篇文章,更像是总括性的科技投资节奏描述,具体产物对比我还会细分再写(给自己新挖了4个坑)。

一、科技指数的大框架

我们投资科技,脑海里要先个大框架,有助于理解该配哪些产物

现在有产物对应的科技相关指数,华宝证券科技指数基金陈诉中,有一张图比力清晰,我贴过来:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

1、这图左边叫“科技宽主题指数”,很好懂,就跟沪深300宽基一样,是科技方向的宽基。

科技其实不是一个行业概念,啥叫科技?科技=科学+技术。有个总结我觉得很到位,科技是人类对美好生存的向往,人类社会从工业革命后开始起飞,由于科技是唯一可叠加式进步的动力。

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

人的核心需求是啥?活得长、活得爽,对应就是3大不变的核心方向——生命科学计算机敏能(更快的算力和算法,方便偷懒)、新能源(找到便宜的能源动力,犹如《流浪地球》中要有火石那样的动力能源,才华支持统统技术)。

长远看,投资科技就是投资将来,这个方向绝对须要重视。美股历史已经验证信息技术板块长期超额收益明显。

其实各家基金公司对于啥是科技,就有差别理解。比如上一篇说到的,5只科技聪明指数投的行业范围各不雷同,有的包罗传媒、有的有汽车、有的有军工等。

科技宽基的好处是分散投资,什么都有一些,尤其是带主动选股思想的Smart beta指数,享受团体行业的趋势,路上虽有颠簸起伏,但大方向是光明的。

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

科技宽基中,还有范围更广的信息技术、TMT方向的指数等,我们也写过一些对比,回首《三只TMT指数对比》。

2、图1右边上方红框部门,就是科技细分的几个行业主题方向

比起宽基,很多人更喜欢关注行业指数,这跟抓主题轮动一样,觉得宽基太稳,行业贝塔涨起来更迅速、炒起来更爽。

正所谓,外行看大盘,老手看产业,高手精个股。把握行业和个股的难度不问可知。

(细分方向上,由于生命科学是核心需求,医药生物也属于科技细分主题之一,这里我们不说,背面再单独一篇写。挖坑*1)

剩下的4个方向半导体、电子、通信(包罗5G)、计算机。到底是啥关系?我再借助申万一二级行业分类来理解:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

根据申万一级行业分类,分别上电子、通信、计算机是三个并列的行业细分方向,而半导体是电子下面一大细分,这么看,半导体更窄、也更纯,刚好对应一个产业,而且这个产业在当前国产替换、自主创新背景下,发展前景是光明的。

追逐行业细分一时爽,但个人有两个担心:

其一,行业的边际在逐步淡化,你买的行业指数真的是“基如其名”吗?

未必。一个名称对ETF非常紧张,比如被抢注的科技ETF、5GETF、券商ETF等,一个赢得先机的名字,更容易被投资者辨认……但只看名字,就错了,必须分析持仓。

你以为买的就是这个行业,但结果可能是咱不知道是个啥。

随着行业发展,很多行业出现交融,逐渐很难单肯定位。比如拉卡拉属于什么行业?金融、计算机装备还是互联网?

最近使用了9年的中信行业分类尺度再次调解,一级行业新增综合金融,由29个变为30个,二级行业将由83个变为109个。

比如中原和广发还有两只芯片ETF正在成立中,芯片又属于哪类呢?是偏电子行业多,还是通信行业呢?其实是个交融的状态,只看名字买入就是耍地痞:你以为是它,其实是它兄弟姐妹。(比如5GETF实质已经酿成“电子ETF”了。)

其二,行业过窄的话,没有办法筛选优质公司,只能被动复制全部成分股,结果不见得就好。

比如半导体50ETF成分股还没有达到50只。

总体上,行业细分指数更得当做短期趋势交易,风口来了炒一波。踩对点很紧张。

个人觉得,科技宽基尤其是有主动策略的Smart beta指数可以先标配。然后细分行业方向上,如果产物设计是产业链概念,跟随整个产业发展而动,且产业方向长期趋势向上,才是比力好的长期投资标的,类似新能源汽车产业链、半导体整个产业链这种。

看看细分赛道与泛科技2020年以来的涨幅:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

(制止1月14日收盘)


除了半导体方向,泛科技ETF其实团体并不输于行业细分ETF。


二、7大科技细分行业主题指数——分别都投啥?


啰嗦这么多,仍架不住大家投资细分赛道的热情。4个细分方向半导体、电子、通信(包罗5G)、计算机,现有的被动产物整理如下表:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

分别跟踪了7只指数(半导体2只、电子2只、通信2只、计算机1只)。

为搞懂到底这7只指数投的啥,我笃志拉了持仓比重图:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

按申万一级行业来看, 有的非常专注,有的稍微分散一些,总体上是“指如其名”的;仅有一个5G通信指数,似乎已经酿成电子持仓为主。半导体指数肯定就是电子方向为主。

按申万二级行业持仓占比,就能看到半导体方向的比例:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

从历史表现来看:

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

(图片来自华宝证券研究所)

从2016年以来看,计算机指数表现最差,颠簸性小。其余是电子、通信表现最佳,半导体一度处于中部。但19年以来为什么细分方向上,半导体也追上呢?

行业细分赛道须要看节奏。

科技赛道,我曾经看过业内资深的研究总监分析,参考历史上的5轮科技周期,每一轮科技周期大概10年时间,每一轮的节奏都是从硬件创新——到前言变革——再到贸易模式变化,这样一个完整的过程。总结为口头禅:“硬三年,软三年,贸易模式再三年”

比如互联网期间,现有电脑、智能手机硬件积累用户,再通过新的应用、APP步伐,最终到创造红利的模式上。

对应到我们的投资节奏上,即是硬件的机会先行,然后是软件,末了是互联网+贸易模式。

眼下我们就在新的5G新技术周期阶段,当然也是硬件先行(半导体、芯片等)、随后再是主装备、VRAR等应用,再到新的贸易形态。

这轮5G产业链,之前炒得更多的是上游的元器件,所以我们看到半导体、电子涨势最好。今年可能就该中下游的从主装备到下游的一些应用了。从这种产业发展的角度,背面它们的基本面有望变好。

三、7大科技细分主题指数对应产物梳理

细分方向产物,我分别梳理如下,背面再分行业详细对比:

1、半导体

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

现在我是比力看好半导体方向的,正是风口,细分产业清晰。两只半导体指数,中华半导体CNY指数(对应半导体50ETF)成分股数目更多(仍不敷50只)。

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

其实成分股高度重合。所以这两只指数历史走势差不多,只是2016年以来中证全指半导体表现更好一些(对应半导体ETF),由于持仓比力纯粹半导体占比9成以上。

半导体方向,两大ETF成立时间差不多,但反而国泰家半导体50ETF规模更大,这体现了产物营销的作用。(背面单写,挖坑*2)

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

(历史走势不代表将来)

2、电子

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

也是两只指数,对应两家基金公司的产物,不外其中申万菱信家的是分级基金,行情来了分级B更浪。母基金管理费率更高,合计费率1.22%。

控制篇幅,具体对比背面再写。 (挖坑*3)


3、通信

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

大热的5GETF在通信细分下面,对应的是5G通信指数。我看场内5GETF市值已经73亿,但它成立以来累计净值才1.079,涨了7.9%,大幅跑输通信ETF。这是为什么呢?

华宝证券研究提示,值得留意,2019年12月中旬指数成分股定期调解之后,5G通信指数的成分股发生了较大变化 ,共计剔除22只个股同时新增调入39只个股。

其中,剔除个股多为通信板块的通信传输装备类和通信配套服务类个股,而新纳入个股则以电子类个股为主(原来是通信股占比最大)。

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

前十大重仓股也有明显变动。这类指数持仓更杂,很容易出现我们不知道买了啥的环境,5GETF现在更像是“电子ETF”了,咱也不知道为何,但是从上一轮4G周期来看,硬件装备商是表现最差的,而且炒作周期短。(背面细说,挖坑*4)

4、计算机

7大科技行业主题基金对比:半导体、5G、通信、计算机ETF先入哪只

计算机方向只有一只指数,但与其他细分指数比,历史表现垫底。从2016年以来,CS计算机指数走势明显落后于半导体、电子和通信指数。短期可以不看。


末了这篇先总结一下,科技方向上,我觉得:

1)科技宽基尤其是有主动策略的Smart beta指数可以先标配,不那么费脑。短期颠簸,但长期大方向是稳步向上的。

2)然后细分行业方向上,须要踩准“硬三年,软三年,贸易模式再三年”的节奏,眼下是硬件先行,但背面会轮动到软件应用等。

3)如果投细分方向,产物设计偏产业主题更优,比力清晰,可以或许跟随整个产业发展而动,我们更容易知道买的是啥。半导体最窄、刚好对应1个产业,现在看半导体方向是最强势的方向。半导体ETF持仓更纯粹,历史表现比半导体50ETF稍优一些。

(感觉这篇又给自己挖坑,留下了好几个作业……,细分方向,半导体、通信、5G等我会接着再详细对比主动被动的产物,等着我的第3篇、第4篇。)


来源:https://www.toutiao.com/a6782353441118224899/
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