拒绝美国芯!华为手机产业链3家公司国产替代迎千亿商机(附股)

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资讯发布 发表于 2019-12-3 03:00:32 | 显示全部楼层 |阅读模式

红周刊 王潇

4G看苹果,5G看华为!

市场预计,华为公司总体营收将在2025年左右到达3000亿美金水平,将给供应链公司提供足够的成长空间。然而,这一目的大概被低估了。周末,华为将打造不用美国芯片的手机一事受到关注,受消息影响芯片板块今日强势上涨,显示出大概资金已经关注到这背后巨大的国产替代机会了。


拒绝美国芯!华为手机产业链3家公司国产替代迎千亿商机(附股)

一、华为加速去美国化,将打造不用美国芯片的手机


5月16日美国商务部将华为列入“实体名单”以来,任正非带领华为开启了一系列“亮剑办法”,从海思自研芯片,到鸿蒙操作系统,华为的“工具箱”里不乏硬核产品,一系列“备胎”连续转正上岗。任正非克日在担当CNN采访时表示,现在环球第二的华为,没有谷歌也能成为第一!


华为Mate 30 Pro 5G发售之后,专业拆解机构TechInsights对其进行了基于芯片级的深度拆解分析。通过本次拆解,发现这款手机采用了相称多华为海思自研芯片,包括:电源、音频、RF、射频收发器、SOC等,自研芯片占比过半。然而这固然不是华为的终极目的,华尔街日报克日的一篇报道提到,华为在摆脱对美国公司零件的依赖方面取得了庞大进展,而且正在一步步打造没有美国芯片的智能手机。

拒绝美国芯!华为手机产业链3家公司国产替代迎千亿商机(附股)


二、4G时代,苹果产业链孕育出诸多百亿级公司


4G时代,苹果不仅推出了一系列征象级产品,而且动员整个产业链进入高景气阶段。A股苹果手机零部件供应商业绩持续增长,出现了一批百亿级公司,甚至千亿级公司。

拒绝美国芯!华为手机产业链3家公司国产替代迎千亿商机(附股)


例如,苹果产业链中的水晶光电、长盈细密总市值凌驾100亿,欧菲光、信维通信总市值凌驾300亿,蓝思科技、歌尔股份总市值分别凌驾500亿、600亿。其中立讯细密最具代表性,上市以来股价累计涨幅凌驾2085%,总市值到达1805亿元。可见,行业龙头征象级产品的爆发式增长,将动员一批供应商高速成长。


三、5G时代,华为产业链或将催生千亿级公司出现


4G的红利已经渐渐远去,5G加速向我们跑来,5G带来的行业红利也必将引发更大规模市场的增长。如果说4G属于苹果的时代,那么5G将成为华为的时代。
5G时代,华为提出了“1+8+N”全场景智慧化生态战略,以手机为主入口,以AI音箱、平板、PC、可穿着设备、车机、AR/VR、智能耳机、智能大屏为辅入口,结合照明、安防、情况等泛IoT设备,积极打造智能家居、智能车载、活动康健等全场景智慧生活。可以看出,华为已经将5G深入到了社会生活的方方面面,同时华为也已经在5G技术方面领跑天下。


今日有报道称,华为来岁将全力冲刺5G手机并扩大委外组装,其5G手机代工订单将由鸿海全数拿下,总量凌驾5000万部。华为作为环球第二大智能手机工厂,传已对供应链下达来岁智能手机总出货量将年增逾二成至3亿台,要求供应链全力共同备料。从本年第三季度数据来看,华为手机出货量逆势增长了63%,市场份额创历史新高。5G时代,华为产业链或将催生更多千亿级的公司出现,这样的机会值得投资者关注。

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来源:方正证券
四、芯片国产替代历程加速推进


从市场机会的角度看,A股部门半导体元器件上市公司,已经具备了环球竞争力,部门公司已经成为环球消耗电子龙头的核心供货商,例如声学零部件提供商歌尔股份,显示屏提供商蓝思科技,以及连接器龙头立讯细密等,这些公司已经切入华为、苹果、三星、OPPO、VIVO和小米等主流厂商,而且从消耗电子产业链的发展红利中受益。


预测将来,国内将有更多的半导体元器件相关公司,去欢迎更大规模的国产替代市场空间,其中技术壁垒更高、市场空间更大的芯片市场,无疑将是最大的一块蛋糕。要知道,2018年我国集成电路入口额凌驾3000亿美元,集成电路是我国最大的入口商品,加之其关乎国家安全战略,因此芯片国产替代的趋势将不可拦截。
市场角度,起首是华为海思自研芯片最受益,其次在壁垒较低的模拟芯片、射频芯片和光学芯片范畴,A股具备芯片国产替代能力的公司值得器重。


五、A股芯片国产替代潜力公司基本面梳理


基本面表现方面,在18家芯片计划A股上市公司中,三季报净利润增长的有14家,行业业绩整体表现较好。

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行业壁垒方面,重点关注国产替代空间大,而且已经具备入口替代能力的相关公司。例如射频前端为核心的模拟芯片,目前环球主要供应商是日美的四家公司。其中A股上市公司卓胜微,为三星提供射频前端开关多年,后期有望向华为体系拓展;电源管理芯片方面,同样存在较强的供应链安全需求,A股上市公司圣邦股份有望与华为一同在该范畴实现突破;视觉芯片方面,A股公司韦尔股份旗下豪威科技,在持续向高像素视觉芯片范畴进军,其48m视觉芯片已实现出货,明后年64m芯片有望快速推出,抢占高端像素份额。


卓胜微:1、公司是国内射频芯片龙头。2018年射频前端市场为150亿美元,预计2025年达258亿美元,复合年增长率为8%。而卓胜微所处的细分市场增速更是高于行业均匀,其中Tunner复合增长率达13%。2、三星作为公司第一大客户,2018年来自三星收入占公司营收比重46.07%,2019年上半年三星恢复对公司新产品的导入,销售收入同比增长。此外公司在Q2通过华为及格供应商认证(AVL),并开启大规模拉货,公司的开关产品已乐成进入Mate 30等旗舰机型。


韦尔股份:1、公司主业务务CIS是摄像头模组的核心器件,是影响摄像头模组照相结果的核心部件,根据统计,摄像头模组各个环节价值量占比中,CIS芯片占比高达52%。从双摄到三摄到四摄,摄像头数目不断增长,市场空间将不断扩大。2、韦尔股份收购的豪威科技9月份利润全部并表,自此成为国内CIS龙头,环球CIS(CMOS 图像传感器)市场中排名第三(出货量份额约为15-16%,收入份额为10-11%),直追索尼和三星。此外子公司豪威科技在汽车CIS市场环球第二,在安防CIS市场环球第三。


圣邦股份:1、2018年国内模拟芯片市场凌驾2200亿,环球占比凌驾50%。当前国内模拟市场以西欧公司产品为主,入口替代空间大。模拟电路计划非常的困难,一般招聘的工程师都必要7年以上的工作履历,差别于数字电路更加方向于编程,模拟电路更加方向于艺术计划,是必要依赖履历的积聚。2、公司是国内模拟芯片龙头,是国内唯一全面覆盖信号链和电源管理IC的公司。在运算放大器范畴,目前市占率仅次于TI和ADI。目前公司的客户主要会合在智能硬件,可穿着产品等消耗电子范畴,包括华为,小米,OPPP,VIVO等,其次在家电,TWS耳机等范畴也有布局。微信添加小韭菜挚友, ID:hzkxmt 获取更多行业研究研报及市场资讯


来源:https://www.toutiao.com/a6765816944227516941/
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